Parte l’appuntamento educativo con i certificati di investimento. Scopri come funzionano e quali sono le caratteristiche
I certificati di investimento sono strumenti finanziari che permettono di investire in varie assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class. Ne sono un esempio gli indici, i panieri di azioni, i singoli titoli, le materie prime, le valute e di tassi di interesse. Proprio per questo, i certificati sono indicati per un’ampia varietà di obiettivi e portafogli di investimento.
Negli anni i certificati sono diventati sempre più “sofisticati”, con l’obiettivo di offrire agli investitori livelli predefiniti di rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi, esposizione, rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi e protezione.
Il valore di rimborso dei certificati di investimento è determinato dalla performance di uno o più attivi sottostanti. Di norma, i certificati sono concepiti in funzione degli investitori e del loro obiettivo. Questo comporta un’opportuna selezione degli attivi sottostanti, strutture di pay-off e programmi di emissione.
Dove e come investire
Quotati in Italia sul SedexIl Sedex è il mercato regolamentato di Borsa Italiana dedic... Leggi e su EuroTlxEuroTlx è un mercato multilaterale di negoziazione dove ven... Leggi di Borsa Italiana, i certificati incorporano strutture che vanno dalla più semplice replica passiva dell’andamento dell’assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi a strutture più complesse che combinano tra loro differenti componenti per realizzare determinate strategie di investimento.
I certificati possono essere acquistati o venduti su SeDeXIl Sedex è il mercato regolamentato di Borsa Italiana dedic... Leggi e su EuroTLXEuroTlx è un mercato multilaterale di negoziazione dove ven... Leggi durante le fasi di negoziazione continua. Il SedexIl Sedex è il mercato regolamentato di Borsa Italiana dedic... Leggi è aperto da lunedì a vererdì dalle 09:05 alle 17:30, mentre EuroTlxEuroTlx è un mercato multilaterale di negoziazione dove ven... Leggi è aperto dalle 09:00 alle 17:30.
Sul mercato esistono diverse varianti di certificati, che AcepiAcepi è l’Associazione italiana certificati e prodotti di... Leggi (l’Associazione Italiana Certificati e Prodotti di Investimento) suddivide in quattro macrocategorie. Certificati a capitale protetto, certificati a capitale condizionatamente protetto, certificati a capitale non protetto e certificati a leva.
Queste quattro macrocategorie incorporano a loro volta svariate tipologie di certificati di investimento, che vanno dai “Bonus” agli “Equity Protection“, dai “BenchmarkIl benchmark è un indice o parametro di riferimento usato p... Leggi agli “Express”, fino ad arrivare agli “Airbag”. Ognuna di queste varianti ha le sue caratteristiche, con diversi livelli di protezione del capitale investito e con i rendimenti che sono condizionati al verificarsi di determinate condizioni.
La fiscalità
A differenza di fondi ed EtfGli Etf (Exchange traded fund) sono fondi di investimento qu... Leggi, i certificati generano solo redditi diversi (nascono dalla differenza tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto), sia nel caso di plusvalenze sia nel caso di minusvalenze. Le plusvalenze realizzate con un investimenti nei certificati di investimento sono soggette a una ritenuta fiscale del 26 per cento.
Dal 2013, alcuni certificati sono soggetti anche alla Tobin TaxLa Tobin tax è una tassa sulle transazioni finanziarie, pro... Leggi, la tassazione sulle rendite finanziarie. La Tobin TaxLa Tobin tax è una tassa sulle transazioni finanziarie, pro... Leggi si applica solo sui certificati che hanno come sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi azioni italiane con una capitalizzazioneLa capitalizzazione di mercato è il valore totale delle azi... Leggi superiore a 500mila euro o un paniere di azioni italiane in cui almeno il 50% delle azioni ha una capitalizzazioneLa capitalizzazione di mercato è il valore totale delle azi... Leggi superiore a 500mila euro.
La Tobin TaxLa Tobin tax è una tassa sulle transazioni finanziarie, pro... Leggi applicata su strumenti quotati, e quindi anche sui certificati, è ridotta di 1/5 rispetto all’aliquota normale applicata sugli strumenti derivatiI derivati sono strumenti finanziari il cui valore dipende d... Leggi non quotati.
Nei prossimi articoli analizzeremo le caratteristiche delle diverse varianti di certificati
I termini chiave dei certificati di investimento
- BarrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi: indica il livello del sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi che una volta infranto fa venire meno la copertura del capitale, la partecipazione al rialzo oppure al ribasso, e la possibilità di conseguire il bonus;
- Effetto leva: meccanismo tramite il quale uno strumento finanziario è in grado di produrre un rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi, positivo o negativo, amplificato rispetto a quello che si otterrebbe con un investimento diretto nel sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi;
- Emittente: la società che si occupa della costruzione e successiva distribuzione dei certificati. Generalmente si tratta di una investment bank;
- Market makerUn market maker è un intermediario finanziario che garantis... Leggi: è l’intermediario finanziario che si impegna a garantire in modo continuativo la liquiditàLa liquidità indica la facilità con cui un’attività pu... Leggi di un certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi (o altro strumento finanziario) quotato;
- Multiplo: è il numero corrispondente alla quantità di sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi controllata da ciascun certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi;
- Prezzo di emissione: prezzo a cui il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi è proposto in fase di collocamento. Può essere alla pari o sotto la pari rispetto al nominale;
- QuantoUn certificato «quanto» elimina il rischio di cambio, stab... Leggi: è una clausola che può essere presente nei certificati e che consente all’investitore di investire in una determinata area valutaria annullando il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi derivante dalle oscillazioni del tasso di cambioIl tasso di cambio indica il valore di una valuta rispetto a... Leggi;
- SottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi: è l’attività da cui dipende il prezzo, e quindi il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi, di un certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi (o altro strumento finanziario derivato). Il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi può essere finanziario, come un titolo azionario o un tasso di cambioIl tasso di cambio indica il valore di una valuta rispetto a... Leggi, oppure reale, come il prezzo di una materia prima;
- Stop loss: per i certificati Turbo e Short è il livello del sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi che se raggiunto (oppure oltrepassato) durante la vita del certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi lo fa scadere anticipatamente. In questo modo, la perdita massima di valore del certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi è limitata al solo capitale investito (evento di Stop loss). Per i certificati Turbo, lo Stop loss è fissato a un livello inferiore al valore corrente dell’indice e lo StrikeLo strike è il livello iniziale del sottostante fissato al ... Leggi è posto sempre al di sotto del livello di Stop loss; per i Certificati Short, lo Stop loss è fissato a un livello superiore al valore corrente dell’indice e lo StrikeLo strike è il livello iniziale del sottostante fissato al ... Leggi è posto sempre al di sopra del livello di Stop loss;
- StrikeLo strike è il livello iniziale del sottostante fissato al ... Leggi price: nei certificati è il valore iniziale dell’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi, ossia il prezzo del sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi al momento della prima data di valutazione iniziale;
- Valuta: esprime la divisa con cui il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi è emesso e quotato ed è indipendente da quella in cui è espresso il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi;
- Valore nominaleIl valore nominale di un titolo è l’importo indicato sul ... Leggi: prezzo del certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi stabilito dall’emittente in fase di costruzione. In genere i certificati vengono emessi con un valore nominaleIl valore nominale di un titolo è l’importo indicato sul ... Leggi di 100 euro;
- Trigger price: nei certificati di tipo autocallable è costituito dagli strikeLo strike è il livello iniziale del sottostante fissato al ... Leggi (che possono essere differenti) che determinano, qualora il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi nelle date di osservazione sia superiore a tali livelli, il rimborso anticipato degli stessi.
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