Per Quaestio Sgr, è plausibile un ulteriore peggioramento della percezione del nostro Paese su scala internazionale. Meglio quindi non essere troppo sbilanciati sui Btp e diversificare
Sul mercato obbligazionario, guardando al nostro Paese, protagonista è il Btp. Dopo una prima parte dell’anno positiva per i titoli governativi italiani, gli ultimi due mesi hanno visto lo spreadLo spread indica la differenza tra due rendimenti o tassi di... Leggi Btp-Bund in sofferenza, sulla scia di un deficit per il 2023 rivisto al rialzo e una manovra di bilancioIl bilancio è il documento contabile che riassume la situaz... Leggi per il 2024 che non ha convinto i mercati. Il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi Italia sta quindi diventando un tema sempre più significativo per gli investitori internazionali che, stanno preferendo Spagna, Portogallo e Grecia al nostro Paese. E, secondo Federico Valesi, cfa head of credit di Quaestio SgrLe Sgr (Società di gestione del risparmio) sono società au... Leggi, se si guarda all’andamento macro e ai prossimi dati in arrivo, potrebbe essere plausibile un ulteriore peggioramento della percezione del nostro Paese su scala internazionale.
In questo contesto, per l’esperto, è opportuno fare una serie di distinzioni al momento di comporre un portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi obbligazionario “In primo luogo – argomenta – per il piccolo risparmiatore la parola d’ordine è sicuramente diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi: ciò significa non puntare in maniera troppo sbilanciata sui Btp ma prendere in considerazione anche altri segmenti di mercato che offrono rendimenti altrettanto interessanti a fronte di rischi di natura diversa. Si tratta quindi di comporre un portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi che sia esposto a titoli governativi di diversi Paesi, unitamente a titoli corporate di più settori”.
L’allocazione per Valesi deve seguire poi le necessità del risparmiatore: ad esempio, si può guardare sia alla parte breve della curva, grazie al suo rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi corretto per il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi, con un’ottica di breve termine, che individuare qualche opportunità sulle parti più lunghe della curva, adottando un’ottica di più lungo periodo che possa sopportare maggiore volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi. “Per quantoUn certificato «quanto» elimina il rischio di cambio, stab... Leggi riguarda la componente corporate – prosegue -, questa permette di ottenere un extra rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi in un momento come quello corrente, di economia in rallentamento ma ancora in crescita negli Stati Uniti (un po’ meno in Europa). In un’ottica più difensiva ci si può concentrare sugli investment gradeL’investment grade indica titoli di debito con elevata aff... Leggi e sulla parte breve”.
Tra i settori, a suo parere alcuni appaiono più in salute di altri. Un esempio? “Il segmento delle banche che – sottolinea -, rispetto al passato, dovrebbero essere più tutelate dinanzi allo scenario di rallentamento economico, e, più nello specifico, sulla scia della regolamentazione introdotta negli ultimi anni e delle misure di self discipline, con cui gli istituti di credito hanno ridotto in maniera significativa i finanziamenti a creditori poco sicuri, e di conseguenza ci aspettiamo per i prossimi anni una quantità contenuta di Npl”.
Secondo Valesi sono poi da tenere in considerazione anche i titoli a tasso variabileIl tasso variabile è un interesse che può cambiare nel cor... Leggi, segmento che viene da un anno in cui ha performato molto bene dinanzi alla prospettiva di avere tassi alti più a lungo. “Per questo ci aspettiamo buone performance anche per l’anno prossimo. Sfortunatamente c’è poca offerta di governativi a tasso variabileIl tasso variabile è un interesse che può cambiare nel cor... Leggi, ma in alcuni Paesi europei si trovano delle emissioni corporate: potrebbero essere interessanti, anche in questo caso, titoli a breve durationLa duration è un indicatore che misura la sensibilità di u... Leggi”, conclude.
