Non solo metallo giallo: secondo Robeco, il portafoglio con la minore volatilità di ribasso su un orizzonte di un anno è composto da 45% di bond, 45% di azioni a bassa volatilità e 10% di oro
La prima regola d’investimento di Warren Buffet è di non perdere mai denaro; la seconda è di non dimenticare mai la prima. Questa regola d’oro è fondamentale per la protezione e la crescita del capitale a lungo termine. Una strategia spesso utilizzata per limitare le perdite con mercati volatili è l’allocazione in oro, ampiamente considerato come un rifugio sicuro durante le fasi di estrema crisi macroeconomica, in periodi di guerra, iperinflazione o gravi recessioni.
Ma tali allocazioni in oro forniscono davvero la protezione che ci si attende? E se anche così fosse, esistono metodi migliori per mitigare i rischi? Per rispondere a queste domande, Harald Lohre, executive director of research di Robeco, ha rivisto il ruolo strategico dell’oro nei portafogli di investimento e si è concentrato sui suoi vantaggi marginali in termini di riduzione del rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di ribasso rispetto ad azioni e obbligazioni.
“La nostra analisi – spiega – si concentra sui rendimenti reali annuali a partire dal 1975, anno in cui l’oro è diventato realmente commerciabile. Abbiamo assunto la prospettiva di un investitore statunitense che potrebbe investire strategicamente in azioni, obbligazioni e oro e che sia interessato ad un’ampia gammaLa gamma indica come varia il delta di un certificato al mut... Leggi di misure del rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di ribasso, tra cui la volatilità di ribasso, la probabilità di perdita e la perdita attesa. I risultati principali del nostro studio empirico indicano che una modesta allocazione in oro in un classico mix di azioni e obbligazioni riduce il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di perdite di capitale di circa il 10% in un’ampia gammaLa gamma indica come varia il delta di un certificato al mut... Leggi di allocazioni azionarie e obbligazionarie. Tuttavia, questo riduce anche il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi, portando a un piccolo aumento del rapporto rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi/rischio”.
Tuttavia, Lohre aggiunge che tali simulazioni mostrano come la volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi di ribasso possa essere ulteriormente ridotta adottando uno stile di investimento a bassa volatilità nell’azionario e lasciando che questa allocazione azionaria difensiva sostituisca parte di quella obbligazionaria. “Il portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi con la minore volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi di ribasso su un orizzonte di un anno è composto da 45% di obbligazioni, 45% di azioni a bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi e 10% di oro”, afferma.
Di conseguenza, per l’esperto questo mix difensivo presenta un rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di ribasso significativamente inferiore rispetto a un portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi tradizionale di azioni/obbligazioni, mentre i rendimenti più elevati determinano un forte aumento del Sortino ratio. “Questa strategia difensiva si rivela quindi un modo efficace per gli investitori per seguire la regola d’oro di Buffet, garantendo al contempo una crescita del capitale a lungo termine – prosegue l’esperto -. Inoltre, ulteriori simulazioni e controlli sull’affidabilità della strategia dimostrano che questi risultati chiave sono validi non solo per i rendimenti annuali inizialmente considerati, ma anche per un’ampia gammaLa gamma indica come varia il delta di un certificato al mut... Leggi di orizzonti di investimento, che vanno da un mese a 36 mesi. Sebbene questi risultati si dimostrino solidi soltanto quando si utilizzano i futures sull’oro e non con un investimento diretto nel metallo giallo, l’aggiunta di titoli minerari auriferi è meno efficace nel ridurre il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di ribasso di un portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi azionario a bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi”.
“Infine, segnaliamo che, sebbene il ruolo di mitigazione del rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi dell’oro sia attenuato in una configurazione di media-varianza, l’investimento a bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi è considerato altrettanto rilevante anche se valutato nell’ottica di un rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi di ribasso”, conclude Lohre.
