Gli investitori temono che l’inflazione possa portare a un aumento dei tassi più forte del previsto e causare una contrazione dei multipli di valutazione dell’azionario. L’analisi di Axa Im
Il 2022 è cominciato con il segno meno, dopo che l’azionario europeo ha archiviato il 2021 in rialzo. I tassi a lungo termine sono invece aumentati notevolmente e il DJ Eurostoxx dividendi reinvestiti ha perso il 3,88% soprattutto sotto il peso dei settori di lunga durata. I timori sull’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi, ulteriormente alimentati dalle tensioni politiche in Ucraina che tengono sotto pressione i prezzi del gas e del petrolio, sono stati al centro dei dibattiti sul ritmo futuro dell’inasprimento della politica monetariaLa politica monetaria è l’insieme di strumenti utilizzati... Leggi della banca centraleLa banca centrale è l’istituzione che gestisce la politic... Leggi. In generale, secondo Gilles Guibout, Axa Wf Framlington Italy, AXA Im, questo rialzo dei tassi ha portato gli investitori a rivalutare il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi e si è riflesso principalmente in una rotazione molto violenta a scapito degli assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi di lunga durata.
“La Federal Reserve – spiega – ha deciso di inasprire la sua posizione per combattere l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi e ha accelerato il suo tapering, mentre la Banca centraleLa banca centrale è l’istituzione che gestisce la politic... Leggi europea ha annunciato la fine, a marzo 2022, del programma di emergenza adottato durante la crisi (Pepp). Ma la sensazione che la Fed debba accelerare la normalizzazione sta causando volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi nel mercato”.
Insomma, il ciclo di stretta monetaria fa paura ed è fonte di volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi. Per Guibout, nelle prossime settimane è probabile che i mercati rimangano volatili, tra la pubblicazione di risultati societari trainati dalla ripresa dell’economia, timori sull’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi e l’imminente ciclo di stretta monetaria. “Ciò potrebbe comportare un ulteriore rialzo dei tassi a lungo termine e una compressione dei multipli di valutazione più elevati, in particolare per i titoli growth, indipendentemente dalla qualità intrinseca delle società”, precisa.
“Di fronte a un mercato azionario ancora polarizzato tra growth e value, nonostante l’inizio di una correzione sui titoli growth, riteniamo ancora fondamentale mantenere una buona diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi all’interno del portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi per poter affrontare scenari diversi”, avverte però l’esperto.
“Continuiamo quindi ad essere selettivi nella scelta dei titoli e, pur continuando a privilegiare le società che offrono un reale potenziale di crescita del fatturato e/o dei margini, siamo anche alla ricerca di società che abbiano avviato un processo di trasformazione credibile del loro modello economico offrendo la prospettiva di un aumento della redditività e un potenziale di rivalutazione”, conclude.
