Il bond range accrual ideato da Websim ed emesso da Goldman Sachs paga fino al 2% a trimestre, ma la cedola matura solo nei giorni in cui il rendimento del Btp decennale resta sotto il 5 per cento
Il bond range accrual presentato il 18 settembre promette una cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi trimestrale fino al 2%, che su base annua vale l’8% lordo. Quel massimo, però, si incassa per intero soltanto se il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi del BtpIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... a dieci anni resta dentro una forbice fra lo zero e il 5%, giorno per giorno.
Il titolo (Isin XS2114103539) è stato ideato da Websim, la piattaforma digitale di Intermonte, ed emesso da Goldman Sachs. È denominato in euro, quota a sconto a 95 euro sul mercato EuroTlxEuroTlx è un mercato multilaterale di negoziazione dove ven... Leggi di Borsa Italiana e scade nel settembre 2036.
Come funziona il bond range accrual
La cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi trimestrale massima è del 2%, ma non è garantita. Matura in proporzione al numero di giorni in cui, dentro ciascun trimestre, il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi del decennale italiano resta nell’intervallo fra lo zero e il 5 per cento.
Su un trimestre da 90 giorni, se il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi non esce mai dalla forbice l’investitore incassa 2 euro ogni 100 euro di valore nominaleIl valore nominale di un titolo è l’importo indicato sul ... Leggi. Se ci resta per 45 giorni su 90, il conteggio si ferma al 50% e la cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi si dimezza a 1 euro. Lo stesso calcolo si ripete a ogni trimestre per tutti i dieci anni.
Il parametro osservato non è il singolo titolo di StatoI titoli di Stato sono obbligazioni emesse dal governo per f... Leggi, ma l’indice Solactive BtpIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... 10Y Annual Comp. 11am YieldLo yield è il rendimento di un titolo o investimento espres... Leggi, che ne replica il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi.
Quanto rende rispetto al Btp
Il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi del decennale italiano viaggia oggi al 4,4 per cento. Nello scenario migliore, quello in cui il range accrual funziona a pieno regime, il bond paga 3,6 punti in più.
| Bond range accrual | BtpIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... a dieci anni | |
|---|---|---|
| RendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi lordo annuo | fino all’8% | 4,4% |
| RendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi netto annuo | 5,92% | 3,85% |
| Prezzo | 95 euro | di mercato |
| ScadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi | settembre 2036 | — |
| Mercato | EuroTlxEuroTlx è un mercato multilaterale di negoziazione dove ven... Leggi | Mot |
Al netto della fiscalità il divario si assottiglia, ma resta positivo: 5,92% contro 3,85%, cioè 2,1 punti di differenza.
La barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi superiore è larga. «Una forbice compresa tra lo 0% e il 5% sul rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi del BtpIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... decennale rappresenta una fascia ampia – osserva Marco Olivi, macro analyst di Websim by Intermonte –, soprattutto considerando che per osservare livelli superiori al 5% è necessario tornare al 2012, agli anni della grande crisi finanziaria».
Il rimborso anticipato resta in mano all’emittente
Dalla fine del primo anno, e poi con cadenza trimestrale, Goldman Sachs può richiamare il titolo restituendo il 100% del valore nominaleIl valore nominale di un titolo è l’importo indicato sul ... Leggi più l’eventuale cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi maturata nell’ultimo periodo di osservazione.
È una facoltà dell’emittente, non dell’investitore. Se i tassi scendono e il bond si apprezza, la banca ha convenienza a chiudere la partita: chi ha comprato a 95 euro si vede rimborsare 100 euro, ma deve poi cercare altrove un rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... Leggi equivalente, in un mercato nel frattempo diventato più caro.
«La cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi fino all’8% annuo, il range particolarmente ampio sul BTPIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... decennale, la durata di dieci anni e la possibilità di rimborso anticipato rappresentano gli elementi distintivi del prodotto», spiega Michele Fanigliulo, responsabile soluzioni di investimento di Websim by Intermonte.
Che cosa si rischia
Il capitale non è protetto. Il prezzo sul mercato secondarioIl mercato secondario è il luogo in cui gli strumenti finan... Leggi si muove in direzione opposta ai tassi: un rialzo dei rendimenti deprime la quotazione, e per chi vende prima della scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi la perdita può essere consistente.
C’è poi il rischio emittenteIl rischio emittente nei certificati di investimento è la p... Leggi. Goldman Sachs ha un ratingIl rating è una misura della capacità di uno Stato o di un... Leggi A2 per Moody’s, BBB+ per S&P e A per Fitch: solido, ma non equivalente a quello di un titolo di StatoI titoli di Stato sono obbligazioni emesse dal governo per f... Leggi.
Resta infine il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi che la cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli invest... Leggi non arrivi mai al massimo, che è poi lo scenario da cui dipende tutta la convenienza del prodotto. Chi arriva al 2036 con il BtpIl Btp, o Buono del Tesoro poliennale, è un titolo di Stato... che si comporta come da copione porta a casa 8 punti l’anno. Chi esce prima, o attraversa una fase di stress sui titoli di Stato italiani, può ritrovarsi con parecchio meno.
