Il Btp Valore chiude la prima doppia emissione con 560.029 contratti e il Tesoro rivede al rialzo tutte le cedole, fino al 4,75% nell’ultimo anno
Il Btp ValoreIl Btp Valore è la famiglia di titoli di Stato che il Tesoro... ha chiuso il collocamentoIl collocamento è la fase in cui un titolo viene offerto per... con cedole più alte di quelle promesse alla partenza: 3,75% per i primi due anni, 4,20% per il terzo e il quarto, 4,75% per il quinto.
Il Ministero dell’economia e delle finanze ha comunicato i tassi definitivi venerdì 23 ottobre, al termine di cinque giornate di offerta. Sono tutti superiori ai minimi garantiti annunciati il 16 ottobre, perché il regolamento dell’emissione permette di rivederli soltanto verso l’alto, in base alle condizioni di mercato dell’ultimo giorno.
Quanto rende il Btp Valore anno per anno
Il titolo (Isin IT0005735201) dura cinque anni e paga cedole ogni tre mesi, calcolate su un tasso annuo che sale a scadenze prefissate. È il meccanismo step-up, in questa emissione articolato in tre gradini secondo lo schema 2+2+1.
Il primo gradino vale 3,75% per il primo e il secondo anno, il secondo 4,20% per il terzo e il quarto, il terzo 4,75% per il quinto e ultimo anno. Chi porta il titolo fino alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi incassa quindi cedole lorde pari al 20,65% del capitale investito.
Che cosa cambia con il Valore Insieme
Accanto al titolo tradizionale il Tesoro ha offerto per la prima volta una seconda versione, il Btp ValoreIl Btp Valore è la famiglia di titoli di Stato che il Tesoro... Insieme (Isin IT0005735227). Stessa durata, stessa data di rimborso, ma nessuna cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli investi... Leggi lungo il percorso: l’intera remunerazione arriva in un’unica soluzione alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi, al 22,70% lordo, insieme al capitale.
La distanza tra il 22,70% e il 20,65% del titolo step-up non è un regalo. I due tassi sono stati calibrati per lasciare equivalente il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in r... Leggi complessivo, perché un euro incassato oggi vale più di un euro incassato fra cinque anni: chi rinuncia alle cedole intermedie viene compensato alla fine.
Cambia invece il profilo di chi compra. La versione con cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli investi... Leggi trimestrale serve a chi vuole un flusso di cassa regolare. La versione Insieme a chi non ha bisogno di incassare nulla per cinque anni e preferisce ritrovarsi una somma unica alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi, senza il problema di reinvestire le cedole via via che arrivano.
| Btp ValoreIl Btp Valore è la famiglia di titoli di Stato che il Tesoro... | Btp ValoreIl Btp Valore è la famiglia di titoli di Stato che il Tesoro... Insieme | |
|---|---|---|
| Isin | IT0005735201 | IT0005735227 |
| Cedole | trimestrali, tasso annuo crescente | unica, alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi |
| Tassi definitivi | 3,75% (1° e 2° anno), 4,20% (3° e 4°), 4,75% (5°) | 22,70% |
| Cedole lorde complessive | 20,65% | 22,70% |
| Contratti | 385.962 | 174.067 |
| Importo collocato | 12,07 miliardi | 4,55 miliardi |
| Godimento e scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi | 27 ottobre 2026 – 27 ottobre 2031 | 27 ottobre 2026 – 27 ottobre 2031 |
Quanto resta al netto delle tasse
Sui titoli di Stato l’imposta sostitutiva è del 12,5%, contro il 26% che grava sugli interessi dei conti deposito e sulle obbligazioni societarie. Al netto, le tre cedole del Btp ValoreIl Btp Valore è la famiglia di titoli di Stato che il Tesoro... valgono 3,28%, 3,68% e 4,16%, mentre la cedolaLa cedola è un pagamento periodico riconosciuto agli investi... Leggi unica del Valore Insieme scende al 19,86 per cento.
Chi ha comprato e che cosa succede ora
Il titolo con cedole trimestrali ha raccolto 12,07 miliardi con 385.962 contratti. Il Valore Insieme si è fermato a 4,55 miliardi e 174.067 contratti: poco più di un quarto della raccolta complessiva, un debutto non banale per una formula mai proposta prima al mercato retail.
Il collocamentoIl collocamento è la fase in cui un titolo viene offerto per... è avvenuto alla pari sul Mot, il mercato telematico delle obbligazioni di Borsa Italiana, attraverso due banche dealer, Intesa Sanpaolo e Unicredit, e due co-dealer, Mps e Banco Bpm.
I due titoli hanno data di godimento 27 ottobre 2026 e scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certif... Leggi 27 ottobre 2031. Da quella data sono negoziabili sul mercato secondarioIl mercato secondario è il luogo in cui gli strumenti finanz... Leggi: chi non ha partecipato al collocamentoIl collocamento è la fase in cui un titolo viene offerto per... può ancora comprarli, ma non più al prezzo fisso di 100. Il prezzo si muove con i tassi di mercato, e con esso cambia il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in r... Leggi effettivo di chi entra dopo.
