Dal 1970 i rendimenti dei terreni agricoli hanno superato l’inflazione di quasi il 6% anche in anni non recessivi e prodotto risultati positivi in tutti gli anni di recessione (tranne il 2009). L’analisi Nuveen
Di Saira Malik, Cfa, chief investment officer di Nuveen
Da quando la Fed ha mantenuto i tassi fermi nella riunione di novembre, l’indice S&P 500 ha guadagnato poco più del 7%, mentre il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... dei Treasury Usa a 10 anni è sceso da un picco di quasi il 5% a circa il 4,5%. Il cambiamento delle aspettative sui tassi di interesse e i dati degli indici dei prezzi al consumo e alla produzione di ottobre inferiori al consenso hanno permesso agli investitori di concentrarsi sugli utili societari, che sono diventati positivi dopo tre trimestri consecutivi di crescita negativa.
I pochi dati economici che devono ancora essere pubblicati nel 2023 non dovrebbe frenare il recente slancio del mercato e riteniamo che questo rally di Natale appena iniziato possa persistere fino alla fine dell’anno. Detto questo, il 2024 porterà con sé le sue sfide e richiederà una nuova analisi del posizionamento del portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da....
Sebbene i mercati stiano attualmente prezzando tre o quattro tagli dei tassi nel 2024, dovrebbero ricordare che il presidente della Fed, Jerome Powell, è impegnato a evitare gli errori di politica monetariaLa politica monetaria è l’insieme di strumenti utilizzati... del passato, ovvero tagli prematuri dei tassi d’interesse come quelli che hanno portato a un’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... annualizzata del 9% e a tre distinte recessioni dal 1973 al 1982. Invece di basarsi su previsioni troppo ottimistiche su eventuali tagli dei tassi e fare troppo affidamento sull’azionario e sul reddito fisso, suggeriamo di diversificare con una assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... class di attivi che aiuta a proteggersi dall’aumento dei tassi e da una potenziale recessione: i terreni agricoli.
Tradizionali coperture contro l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p..., gli assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... reali sembrano ben adattati all’attuale contesto macro. I terreni agricoli appaiono particolarmente interessanti perché forniscono beni di prima necessità e la domanda per i beni che producono dovrebbe resistere in un contesto economico in via di indebolimento.
Abbiamo analizzato i rendimenti annuali dei terreni agricoli a partire dal 1970 e abbiamo scoperto che da allora hanno prodotto un risultato positivo in tutti gli anni di recessione tranne il 2009. In effetti, il rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... medio dei terreni agricoli durante gli anni di recessione in questo arco di tempo è stato del +12,6%, quasi il doppio rispetto al tasso di inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... del 6,6% e superiore al rendimentoIl rendimento è il guadagno ottenuto da un investimento in ... dell’S&P 500 di oltre 4,5 punti percentuali. I rendimenti dei terreni agricoli hanno superato l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... di quasi il 6% anche in anni non recessivi.
La volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... dei rendimenti dei terreni agricoli dal 1970 è stata significativamente inferiore a quella dei titoli azionari statunitensi, con una deviazione standard di 6,5, rispetto a 17,2 dell’S&P 500. debito. Dal punto di vista dei bilanci, l’aumento dei tassi d’interesse rende più costoso per gli agricoltori l’acquisto di beni attraverso l’indebitamento. Ma i tassi di interesse più elevati si verificano di solito quando l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... è elevata (solitamente per l’aumento dei prezzi di materie prime come il gas naturale, il grano o l’acciaio), come abbiamo visto dal marzo 2022.
Poiché i terreni agricoli producono le materie prime agricole necessarie, possono andare meglio di altri assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... reali durante i periodi di inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p..., il che consente agli agricoltori di ridurre il debito e aumentare il patrimonio nettoIl patrimonio netto rappresenta la differenza tra attività ... delle loro aziende. E se i terreni sono presenti nei loro bilanci, è probabile che la redditività delle colture su quei terreni aumenti.
