Gli investimenti in terreni boschivi e agricoli sono noti per la loro maggiore capacità di copertura dall’inflazione e per le performance competitive nel medio e lungo periodo
a cura di Gwen Busby, PhD head of research e strategy, e Skye Macpherson, Caia head of portfolio management, di Nuveen Natural Capital
Le attuali turbolenze dei mercati e gli impegni globali per la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio evidenziano requisiti per i portafogli di investimento che le assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class tradizionali da sole non possono soddisfare. Nell’ultimo anno, gli effetti legati alla pandemia da Covid-19 e alla guerra in Ucraina hanno prodotto importanti interruzioni della catena di approvvigionamento che hanno contribuito alla volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi dei mercati, a un’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi persistentemente elevata e a politiche monetarie aggressive. Le classi di attivi tradizionali, azioni e obbligazioni, sono state pesantemente colpite dalla volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi indotta dall’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi, con un calo rispettivamente del 15% e del 10% rispetto all’anno precedente.
Nello stesso periodo, invece, gli indici dei terreni boschivi e agricoli sono cresciuti rispettivamente del 12% e del 10%, evidenziando l’importanza di portafogli diversificati per preservare il valore degli investimenti. Oltre a questi vantaggi a livello di portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi, gli investimenti in capitale naturale possono generare benefici concreti per il clima e contribuire positivamente al raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità globale.
Il boost del capitale naturale
Gli investitori istituzionali si rivolgono sempre più agli investimenti in capitale naturale (Nci) per la protezione dall’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi, i vantaggi della diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi, i rendimenti stabili e le soluzioni alle sfide ambientali globali. La combinazione di bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi dei rendimenti degli investimenti e di una performance storica competitiva consente agli investimenti in capitale naturale di offrire un’argomentazione convincente per la conservazione del capitale attraverso i cicli economici. Le dinamiche di mercato legate alle tendenze demografiche globali sostengono la crescita a lungo termine della domanda di cibo, fibre e legname. Inoltre, gli Nci, come i terreni boschivi e agricoli, sono noti per la loro superiore capacità di copertura dell’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi, in quantoUn certificato «quanto» elimina il rischio di cambio, stab... Leggi l’aumento dei prezzi aumenta i rendimenti di cassa degli Nci e, nel tempo, i tassi di rivalutazione del capitale.
Al di là delle vantaggiose caratteristiche finanziarie, la domanda di investimenti in terreni boschivi e agricoli gestiti in modo sostenibile è in aumento per la loro intrinseca capacità di rimuovere il carbonio dall’atmosfera, per il potenziale di riduzione delle emissioni di gas serra e per la conservazione dei beni del capitale naturale e dei benefici dei servizi ecosistemici che ne derivano.
Le sezioni seguenti analizzano in modo approfondito i benefici finanziari e ambientali degli investimenti in capitale naturale per gli investitori istituzionali.
Stabilità e bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi
I rendimenti dei terreni agricoli e dei terreni boschivi sono stati molto meno volatili e costanti nel corso dei cicli economici rispetto alle assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class tradizionali. La stabilità dei rendimenti deriva da flussi di cassa costanti e prevedibili generati da impegni contrattuali a lungo termine (accordi di offtake, leasing e contratti di servizio) e da una domanda relativamente anelastica per molte colture agricole e boschive.
Il profilo di rischio-rendimento costante degli investimenti in terreni agricoli e boschivi è dimostrato dalla loro performance durante le attuali turbolenze del mercato economico, superiore a quella delle assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class tradizionali. Negli ultimi quattro trimestri, fino al secondo trimestre del 2022, la volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi dei rendimenti delle azioni statunitensi ha superato del 3% i livelli di lungo periodo (1992-2022)¹, mentre la volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi dei rendimenti dei terreni agricoli e dei terreni boschivi si è mossa in direzione opposta, rispettivamente del 5% e del 6% rispetto alle medie di lungo periodo.
Rendimenti competitivi
I portafogli con orizzonti d’investimento a lungo termine potrebbero trarre vantaggio dalla conservazione del capitale che gli investimenti in capitale naturale offrono, in quantoUn certificato «quanto» elimina il rischio di cambio, stab... Leggi i rendimenti sono stati altamente competitivi rispetto alle assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class tradizionali e resistenti alle flessioni economiche. I rendimenti storicamente elevati sono sostenuti da fondamentali di mercato di lungo periodo, come le tendenze demografiche e la domanda relativamente anelastica di prodotti forestali e agricoli. Dal 1992, i rendimenti annuali dei terreni boschivi e agricoli sono stati in media del 9,2% e del 10,9%.
Più di recente, nonostante la crescente volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi del mercato globale, gli investimenti in capitale naturale hanno sovraperformato altre assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class. Mentre l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi statunitense ha raggiunto l’8,6% su base annua nel giugno 2022, gli ultimi quattro trimestri di rendimenti fino al 2° trimestre 2022 mostrano rendimenti degli indici NCREIF Timberland e Farmland rispettivamente del 12% e del 10%. Nello stesso periodo, invece, le azioni statunitensi hanno registrato un -15% e le obbligazioni statunitensi un -10%².
Copertura dall’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi
I terreni agricoli e boschivi offrono agli investitori un’alternativa interessante per proteggere il potere d’acquisto dei portafogli d’investimento, grazie a una correlazione positiva tra i rendimenti e l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi e a uno spreadLo spread indica la differenza tra due rendimenti o tassi di... Leggi storicamente positivo rispetto ai tassi d’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi. La relazione positiva tra i rendimenti di terreni agricoli e boschivi e l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi è radicata nella produzione di materie prime per i prodotti del paniere CPI (ad esempio, prodotti alimentari, fibre, edilizia, mobili, tessuti, carta, beni di consumo). La trasmissione dei prezzi più elevati ai prodotti del legname e delle colture agricole aumenta i rendimenti di cassa e nel tempo porta a valutazioni più elevate degli assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi. Tra il 1992 e il giugno 2022, i rendimenti annualizzati degli investimenti in terreni agricoli e boschivi di private equityIl private equity consiste in investimenti in società non q... Leggi mostrano una correlazione positiva rispettivamente di 0,30 e 0,12, superiore a quella delle obbligazioni e delle azioni. Dal 2021, i rendimenti dei terreni boschivi e agricoli sono stati quasi perfettamente correlati all’aumento dei tassi d’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi. I terreni agricoli e boschivi privati hanno inoltre sovraperformato l’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi su periodi di possesso di 10 anni negli ultimi 30 anni, con uno spreadLo spread indica la differenza tra due rendimenti o tassi di... Leggi medio di +6,9% e +8,5% rispetto ai tassi di inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi.
Potenziale di diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi
I portafogli diversificati consentono agli investitori istituzionali di ridurre il rischioIl rischio finanziario è la possibilità che un investiment... Leggi e di migliorare la performance e l’efficienza del portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi a lungo termine. Oltre alla bassa volatilitàLa volatilità misura l’intensità e la frequenza delle va... Leggi, ai rendimenti competitivi e alla capacità di copertura dell’inflazioneL’inflazione è l’aumento generalizzato e duraturo dei p... Leggi, la correlazione bassa e negativa con le assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class tradizionali rende gli NCI assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi ideali per le strategie di diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi del portafoglioIl portafoglio è l’insieme degli investimenti detenuti da... Leggi. I potenziali benefici di diversificazioneLa diversificazione è una strategia che consiste nel distri... Leggi derivanti da correlazioni basse o negative con gli indici azionari e obbligazionari³ sono supportati da: ridotta esposizione ai movimenti speculativi del mercato, poiché gli investimenti in terreni agricoli e boschivi privati non vengono scambiati sui mercati pubblici; rendimenti non correlati dai pagamenti per i servizi di ecosistema; le assetUn asset è una risorsa economica posseduta da un individuo ... Leggi class a bassa intensità di carbonio e basate sulla terra possono mitigare l’instabilità del mercato durante la decarbonizzazione delle economie.
