Come funziona un Bonus Cap certificate, che ruolo hanno la barriera e il tetto al rendimento e che cosa accade al capitale se il sottostante scende troppo
Un Bonus Cap certificate paga alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi un importo stabilito in partenza anche se il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi nel frattempo è sceso. La condizione è una sola: che non abbia mai toccato un livello minimo. In cambio di questa protezione il guadagno non può superare un tetto.
I due numeri che decidono tutto
Il primo è la barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi, fissata sotto il valore iniziale del sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi, in genere fra il 60 e il 70 per cento. Il secondo è il bonus, cioè l’importo che verrà rimborsato se la barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi resta intatta.
Un esempio rende il meccanismo evidente. Un certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi viene emesso quando l’azioneLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... Leggi sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi vale 100, con barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi a 65 e bonus a 112. Se alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi l’azioneLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... Leggi vale 90 e non è mai scesa sotto 65, il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi rimborsa 112: il titolo ha perso il 10 per cento, lo strumento ne ha guadagnato il 12.
Perché esiste un tetto al guadagno
Il bonus non è un regalo dell’emittente, va finanziato. Chi compra il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi rinuncia a tutta la parte di rialzo che eccede il livello del cap, e il valore di quella rinuncia paga la protezione sotto la barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi.
Nella maggior parte delle emissioni il cap coincide con il bonus. Nel caso dell’esempio, se l’azioneLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... Leggi alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi vale 150 il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi rimborsa comunque 112. È il limite strutturale dello strumento: funziona bene sui mercati laterali o moderatamente negativi, molto meno quando il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi corre.
Che cosa succede se la barriera viene toccata
Il bonus si spegne e il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi torna a comportarsi come il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi. Chi lo detiene si ritrova con la perdita piena del titolo, senza più alcuna protezione ma con il tetto al rialzo ancora attivo nelle strutture meno favorevoli.
Conta molto il tipo di barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi. Quella continua viene violata se il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi scende sotto il livello anche solo per un istante durante la vita del prodotto. Quella rilevata alla scadenzaLa scadenza è il termine prefissato entro il quale il certi... Leggi guarda un unico giorno, l’ultimo, e ignora quello che è accaduto prima. La seconda è nettamente più protettiva, e infatti a paritàLa parità indica il numero di unità del sottostante a cui ... Leggi di sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi offre un bonus più basso.
Il costo nascosto e il rischio dell’emittente
Un Bonus Cap certificate non distribuisce i dividendi del sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi. Quei flussi restano all’emittente e servono a costruire la struttura: su un’azioneLe azioni sono titoli rappresentativi del capitale di una so... Leggi che rende il 4 per cento l’anno, un certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi a tre anni parte con circa 12 punti di svantaggio rispetto all’investimento diretto.
Va poi ricordato che il certificatoIl certificato di investimento è uno strumento finanziario ... Leggi è a tutti gli effetti un titolo di debito non garantito della banca che lo emette. Se l’emittente fallisce, la barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi e il bonus non contano più nulla. Il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi non viene mai acquistato dall’investitore, che detiene solo una promessa contrattuale.
Dove si comprano
La negoziazione avviene sul SedexIl Sedex è il mercato regolamentato di Borsa Italiana dedic... Leggi di Borsa Italiana, dove l’emittente espone di continuo prezzi in acquisto e in vendita. Il 24 agosto Vontobel ha quotato sei nuovi Bonus Cap costruiti su titoli che hanno perso terreno nella prima parte dell’anno, una scelta tipica: più il sottostanteIl sottostante è l’attività finanziaria a cui è legato ... Leggi è già sceso, più la barrieraLa barriera è un livello prestabilito del sottostante che c... Leggi risulta lontana.
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